عنوان انگلیسی مقاله : Pricing emerging market stock returns
عنوان فارسی مقاله : بازده سهام قیمت گذاری شده در بازارهای نوظهور به همراه مقاله اصلی
دسته: حسابداری- مدیریت مالی- اقتصاد
فرمت فایل ترجمه شده: WORD (قابل ویرایش)
تعداد صفحات فایل ترجمه شده: 13
شامل فایل اصلی و فایل ترجمه شده
Abstract
This paper tests how effective global models are at pricing the cross section of emerging market (EM) stock returns over a recent post-liberalization period. We apply the tests of Kan et al. (2009). Our results show that conditional models and currency factors do perform better than unconditional models and single factor models and there are some differences in the models in the two subperiods of our data. The important implication of this paper for international investors is none of our results are significant when we allow for model misspecification and none of the alternative models specifically outperform the World CAPM.
چکیده
این مقاله چگونگی تاثیرگذاری مدل های جهانی بر قیمت گذاری متقابل بازده سهام در بازارهای نوظهوردر سالهای اخیر رامورد بررسی قرار می دهد. ما از آزمون کان استفاده کردیم.نتایج ما نشان می دهد که مدلهای شرطی و عوامل ارزی عملکرد بهتری نسبت به مدلهای غیر شرطی و مدلهای تک عاملی داشته و تفاوت هایی درمدلها در مجموعه دو دوره از داده های ما وجود دارد. پیامد مهم این مقاله برای سرمایه گذاران بین المللی این است که هیچ یک از نتایج ما هنگامی که ما به صورت نادرست به تخصیص مدل وهمچنین استفاده از مدلهای جایگزین که خصوصا برای تکمیل مدلCAPM استفاده می کنیم ،اهمیت ندارد .
کلمات کلیدی: بازارهای نوظهور، قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای