این تحقیق در مورد اوراق بهادار قابل تبدیل در مدیریت مالی در 45 صفحه و در قالب ورد و شامل اوراق بهادار قابل تبدیل در مدیریت مالی،اوراق بهادار،مدیریت مالی،تحقیق اوراق بهادار،انواع اوراق مشارکت،اوراق مشارکت قابل تعویض با سهام و غیره می باشد.

فهرست

مقدمه  4

مدیریت مالی   6

هدف مديريت مالي: 7

هدف اصلي بنگاههاي اقتصادي: 7

وظايف مدير مالي   7

وظايف مدير مالي از بعد سودآوري شامل موارد زير است: 8

روشهای تحلیل گری قیمت سهام در بورس اوراق بهادارو مخاطره بازده در بورس    8

تجزیه و تحلیل شرکت    10

نتیجه گیری : 13

مسیر و برنامه¬ای برای سرمایه گذاری و تجارت در بازارهای مالی   15

اندازه گیری مخاطره  15

مخاطره مجموعه دارایی و پراكنده سازی یا متنوع ساختن داراییها 15

مخاطره و نرخ بازده مجموعه داراییها 16

بتا به عنوان معیار اندازه گیری مخاطره  16

اوراق قرضه قابل تعویض با سهام  17

وجوه تشابه  19

وجوه تفاوت    20

دلایل و انگیزه ‏های مربوط به انتشار اوراق قرضه قابل تبدیل   25

اوراق بهاءدار قابل تبديل   27

اوراق بهادار قابل تبدیل باحق خرید سهام  28

گواهی نامه حق خرید سهام: 30

انواع اوراق مشارکت    32

نحوه انتشار اوراق مشارکت    33

اوراق مشارکت قابل تعویض با سهام  33

اوراق بهادار قابل تبدیل   34

بازار پول  35

بازار سرمایه  35

ابزارهای بازار پول  36

پذیرش بانکی   37

اوراق تجاری   37

گواهی سپرده  37

بازار پول چیست؟  37

اعضا و شرکت کنندگان در بازار پول  38

اوراق تجاری   38

اسناد خزانه: 38

پذیرش بانکی: 38

گواهی سپرده: 39

بازار پول چیست و چه ابزارهایی دارد؟  40

توضیحات بیشتر درباره بازار سرمایه  40

بازارسرمایه  41

ابزارهای بازار سرمایه  41

مهمترین ابزارهای مشتق بازار سرمایه عبارتند از: 43

نهادهای بازار پول  44

منابع  45

مقدمه

اوراق بهادار قابل تبدیل یکی از ابزارهای مالی متداول و فراگیر، اوراق بهاداری هستند که تحت شرایط خاصی قابل تبدیل به یکی دیگر از اوراق بهادار همان شرکت می‌باشند. نمونه بارز این نوع اوراق، شامل اوراق قرضه یا سهام ممتازی است که قابل تبدیل به تعداد تعیین‌شده‌ای سهام عادی می‌باشد. معمولاً هیچ وجه نقدی مبادله نمی‌شود، اوراق بهادار قبلی دریافت شده و در مقابل، تعداد مشخصی از اوراق بهادار جدید منتشر می‌شود. هر از چند گاهی، سهام ممتاز قابل تبدیل منتشر می‌شود. البته آثار مالیاتی، این اوراق را، همانند سایر انواع سهام ممتاز، ابتدا برای سرمایه‌گذاران همان شرکت جذاب می‌کند. برای سایر سرمایه‌گذاران، اوراق قرضه قابل تبدیل از جذابیت بیشتری برخوردار است.

اگر یکی از اوراق قرضه‌ای که دارای ارزش اسمی ۱۰۰۰ دلاری می‌باشد، قابل تبدیل به ۲۰ سهم عادی باشد، ”نسبت تبدیل، بیست می‌باشد. ”قیمت تبدیل نیز ۵۰ دلار (۲۰÷۱۰۰۰) می‌باشد، چرا که در واقع ۵۰ دلار از قیمت اسمی اوراق قرضه باید داده شود تا یک سهم عادی به‌دست آید. ”ارزش تبدیل نیز که عبارت است از حاصل‌ضرب نسبت تبدیل در قیمت روز سهام مبلغی است که در صورت تبدیل اوراق بهادار، حاصل خواهد شد نه نسبت تبدیل و نه قیمت تبدیل، هیچ‌یک تحت تأثیر تغییرات ارزش بازار اوراق قرضه مذکور واقع نمی‌شوند.

نسبت تبدیل معمولاً به‌نحوی تعیین می‌شود که فرایند تبدیل اوراق بهادار به سهام عادی جذاب نباشد، مگر اینکه قیمت سهام مذکور به‌طور قابل توجهی نسبت به قیمت آن در زمان انتشار اوراق قابل تبدیل، افزایش یابد. این مسئله شبیه قاعده عمومی است که در مورد تعیین قیمت اعمال وارانت بکار گرفته می‌شود.

اوراق بهادار قابل تبدیلی که دارای پیچیدگی بیشتری می‌باشند نیز در بازارهای مالی یافت می‌شوند. برخی از این اوراق تنها پس از یک دوره انتظار ابتدایی، قابل تبدیل هستند. برخی از آنها تا تاریخ سررسید قابل تبدیل هستند. در حالی‌که برخی دیگر فقط برای دوره کوتاهی قابل تبدیل می‌باشند. بعضاً قابل تبدیل به مجموعه‌ای از دو یا چند نوع اوراق بهادار متفاوت می‌باشند، بعضی نیز مستلزم پرداخت نقدی اضافی در قبال تبدیل می‌باشند.

اوراق قرضه اوراق قابل معامله‌ای است که نشان‌دهنده مبلغی وام با بهره معین می‌باشد که تمام آن یا اجزای آن باید در موعد یا مواعد معینی مسترد گردد و شرکت سهامی عام می‌تواند تحت مقررات قانونی این اوراق را منتشر نماید.

دارنده اوراق قرضه تنها طلبکار شرکت محسوب می‌شود و پس از دریافت وجه اوراق قرضه ارتباطش با شرکت قطع می‌شود. این اوراق قرضه، اوراق قرضه ساده هستند. درمقابل این اوراق، اوراق قرضه مرکب وجود دارند که دربردارنده امتیاز مضاعفی برای صاحب آنها هستند. این امتیاز عبارت است از اینکه دارنده این‌گونه ورقه قرضه می‌تواند تحت شرایطی به جای طلبکار شرکت بودن، شریک شرکت شود. این کار از طریق پذیره‌نویسی اوراق قرضه قابل تبدیل به سهام و پذیره‌نویسی اوراق قرضه قابل تعویض با سهام امکان‌پذیر می‌باشد.

دارندگان اوراق قرضه قابل تبدیل به سهام می‌توانند درصورت سودآور شدن شرکت، با شریک شدن در شرکت از سود حاصله استفاده نمایند. پس از شریک شدن دارندگان اوراق قرضه، بازپرداخت اوراق قرضه نیز منتفی می‌شود.

شرایط انتشار اوراق قرضه قابل تبدیل به سهام

تبدیل اوراق قرضه به سهام به شرایطی نیاز دارد که ذیلاً مورد بررسی قرار می‌گیرد:

‌أ. انتشار اوراق قرضه قابل تبدیل به سهام مستلزم این است که مجمع عمومی فوق‌العاده شرکت، بنابه پیشنهاد هیأت‌مدیره و گزارش خاص بازرسان شرکت، این امر را تصویب نماید.

‌ب. مجمع عمومی فوق‌ال